home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 042390 / 0423205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  3.8 KB  |  77 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 63What Makes Giancarlo Run?
  2.  
  3.  
  4. An inscrutable Italian dealmaker is Hollywood's newest tycoon
  5.  
  6.  
  7.     Even by Hollywood standards for intrigue, Giancarlo Parretti
  8. is a mogul wrapped in mystery. A former waiter who has been
  9. accused several times of financial transgressions in his native
  10. Italy, Parretti aroused suspense and skepticism last month when
  11. he disclosed his agreement to buy MGM/UA Communications for $1.2
  12. billion from financier Kirk Kerkorian. But Parretti, 49,
  13. befuddled his doubters last week when he persuaded Time Warner
  14. to guarantee a $650 million loan to help his Los Angeles
  15. company, Pathe Communications, carry out the deal. "Who would
  16. ever have imagined that Pathe would buy MGM? Nobody!" exults
  17. Parretti. "Everybody laughed when I first mentioned it."
  18.  
  19.     The loan guarantee came just ten days after a Naples court
  20. had sentenced Parretti to three years and ten months in prison
  21. for fraudulently declaring the bankruptcy of a chain of Italian
  22. newspapers in 1981. The court ruled that the financier had
  23. falsified figures on the newspapers' balance sheets. Parretti
  24. remains free while he appeals the conviction, which could take
  25. several years. In an interview last week in his Beverly Hills
  26. office, the brash mogul dismissed the case as "una buffonata --
  27. a joke!"
  28.  
  29.     A former headwaiter in the Sicilian city of Syracuse,
  30. Parretti ventured into business in the 1970s by acquiring three
  31. hotels in the region. People who wondered where he got the money
  32. speculated that his source was the Mafia, a rumor he denies.
  33. Parretti was later accused of falsifying the balance sheet of
  34. a Syracuse soccer team and was charged with fraud in the failure
  35. of a Palermo savings bank. Neither allegation stood up. During
  36. the 1980s, the flamboyant Parretti built a fortune, evidently
  37. by taking over and restructuring troubled European banks and
  38. insurance companies. At the same time, he became partners with
  39. Florio Fiorini, chairman of Sasea Holding, a Swiss investment
  40. firm, in ventures ranging from travel to real estate.
  41.  
  42.     Parretti plunged into show business in 1988, paying $200
  43. million for the Cannon Group, a faltering ministudio in Los
  44. Angeles. He paid $160 million later that year for French-held
  45. Pathe Cinema, the owner of 1,500 European movie theaters. By
  46. adding MGM/UA, Parretti plans to create a global entertainment
  47. empire.
  48.  
  49.     In return for its financial support, Time Warner will gain
  50. access to 3,000 films in the Pathe and MGM/UA libraries, which
  51. the company will distribute worldwide through theaters, TV and
  52. videocassettes. Among the movies: West Side Story, Midnight
  53. Cowboy, Annie Hall and the James Bond, Pink Panther and Rocky
  54. series. Time Warner has agreed to help Parretti arrange to
  55. borrow an additional $200 million to produce new Pathe and
  56. MGM/UA films, which Time Warner would help distribute.
  57.  
  58.     Time Warner's involvement drew mixed reviews. One research
  59. firm, Standard & Poor's, noting that the new financial
  60. commitment came on top of $10.6 billion that the company
  61. borrowed in last year's merger of Time Inc. and Warner
  62. Communications, placed some $7 billion of Time Warner bonds and
  63. preferred stock on S&P Credit Watch. That status means the
  64. company will keep a close eye on Time Warner to determine
  65. whether its credit rating should be downgraded, which would
  66. increase its cost of borrowing.
  67.  
  68.     The stock market, however, applauded the Pathe-MGM/UA deal.
  69. The shares of all three participants rose during the week. Pathe
  70. climbed 1/2 point, to 4 3/4; MGM/UA gained 1 7/8, to 18 1/2, and
  71. Time Warner rose 5 3/8, to 98 3/8. Investors were apparently
  72. betting that the adventurous transaction was not another
  73. buffonata, but a boffo financial hit for everyone involved.
  74.  
  75. 
  76.  
  77.